This summer has proven how destructive climate change can be. We have been plagued by harrowing images of听, news about听听补苍诲听.
It鈥檚 clear we are facing a crisis on a planetary scale, requiring immediate political, social and economic action.
Corporations and governments have rushed to declare their听听in response to the climate crisis. One of the issues with ESG is how difficult it is for investors, consumers and the public to assess听. In addition, the lack of government leadership and the听听has created uncertainty about its future. Many firms don鈥檛 know if they should lead by example or wait to follow the pack. Several large investors and corporations in the U.S. 鈥斕�� have recently become targets of the 鈥渁nti-woke鈥� movement, adding further听.
The public debate around ESG, stakeholder governance, sustainability and responsible investment听听in the midst of all this. In response, 平特五不中鈥檚 CIBC Office of Sustainable Finance hosted academics and experts from 11 countries to confront the issues of ESG, climate change governance and democratic politics. The resulting impact paper proposes听several policy recommendations听for governments and corporations to work together to transform ESG standards into practice.
Increased transparency and accountability
顿别蝉辫颈迟别听听补苍诲听,听听with ESG. But听听alongside a听
A fully transparent and publicly available ESG and sustainability index for financial institutions and corporations would improve transparency, accountability and address the demand for ESG. If large public corporations were required to report universal ESG metrics, it would lead to healthy competition among corporations to go above and beyond the minimum index requirements. This would allow investors and consumers to see how companies are actually implementing ESG policies, leading to increased transparency. Meaningful disclosure will ultimately lead to a transformation of a company鈥檚 buying, production, selling and investing practices.
Corporations and influential asset managers 鈥� such as BlackRock, State Street or Vanguard 鈥� must address stakeholder interests in ESG by听. A public index would provide a reference point for public and private behaviour to effectively address the causes of disastrous climate change. It would go beyond听听产测听听in across-the-board implementation of ESG policies. Increased transparency would also help prevent companies from听听by boosting their ESG ratings before quarterly or semiannual public disclosures. In addition, a shared public commitment would not kill profits,听. Instead, it can听听about gains, growth and what it means to run a successful business.
This forward momentum can lead to the integration of听, who play a key role in ensuring effective ESG implementation, into businesses and organizations.
Incentivizing green investment
Another recommendation is for governments worldwide to offer incentives for green and purpose-driven investments, as Canada has done with听.
But these tax credits need to go further. For example, the government could provide tax credits to the oil, gas and mining sectors for investing in renewable energies. The government could also allow investors to deduct related corporate losses against their personal income.That will help spur economic growth, investment and development in beneficial industries and technologies, as we have seen with the听.
The goal should be to encourage corporations to better integrate sustainable practices within their business models and create targeted investment that favours socially responsible investment. That way, governments can use their tax systems to support technologies and business models that address climate change.
The bigger picture
骋辞惫别谤苍尘别苍迟蝉听听and push back against short-term criticism. One way world governments can do this is by publicly endorsing ESG initiatives. Government officials should also do more to promote ESG.
Governments can also help make the financial sector sustainable by providing favourable loans and financing for greener investment portfolios. Governments, central banks and banking regulators can create regulations that require financial institutions to implement sustainability into their听. This would involve placing higher interest costs on loans with poor ESG outcomes to encourage industries to invest in better ESG.
By setting transparent standards for ESG accountability, requiring corporations to participate in sustainability indexes and standards and offering economic incentives through tax reform, governments can have a transformative effect on businesses through ESG. But it requires effective leadership.
听
Precisamos de nova abordagem ESG antes que seja tarde demais
Os 煤ltimos meses provam o qu茫o destrutivas as mudan莽as clim谩ticas podem ser. Temos sido atormentados por imagens angustiantes do Hava铆 em cinzas, not铆cias sobre inc锚ndios florestais espalhando fuma莽a pelo Canad谩 e Estados Unidos e ondas de calor recordes em todo o mundo. 脡 claro que estamos enfrentando uma crise em escala planet谩ria, que exige a莽茫o pol铆tica, social e econ么mica imediata.
Corpora莽玫es e governos se apressaram em declarar seu compromisso com os princ铆pios ambientais, sociais e de governan莽a (ESG) em resposta 脿 crise clim谩tica. 听Contudo, um dos problemas do ESG 茅 justamente a dificuldade para investidores, consumidores e p煤blico avaliarem a efic谩cia com que as empresas o implementam. Al茅m disso, a falta de lideran莽a do governo e a fragmenta莽茫o do cen谩rio ESG criam incertezas sobre seu futuro. Muitas empresas n茫o sabem se devem dar o exemplo ou esperar para seguir o bando.
V谩rios grandes investidores e corpora莽玫es nos Estados Unidos 鈥� principalmente a听听鈥� tornaram-se recentemente alvos do movimento 鈥渁nti-woke鈥� [contr谩rio a pol铆ticas liberais/progressistas], aumentando ainda mais a incerteza e a hesita莽茫o em se comprometer com o ESG.O debate p煤blico sobre ESG, governan莽a dos stakeholders, sustentabilidade e investimento respons谩vel continua ganhando for莽a em meio a tudo isso. Em resposta, o Escrit贸rio CIBC de Finan莽as Sustent谩veis 鈥嬧�媎a 平特五不中 recebeu acad锚micos e especialistas de 11 pa铆ses para enfrentar as quest玫es de ESG, de governan莽a de mudan莽as clim谩ticas e de pol铆tica democr谩tica. O documento de impacto resultante prop玫e v谩rias recomenda莽玫es de pol铆ticas para governos e corpora莽玫es trabalharem juntos para transformar os padr玫es ESG em pr谩tica.
Maior transpar锚ncia e responsabilidade
Apesar das crises financeiras recorrentes e da desigualdade socioecon么mica, as corpora莽玫es se veem em conflito com a necessidade de maximizar os lucros com ESG. Mas o lucro ainda pode coexistir com uma mudan莽a significativa de neg贸cios e investimentos em dire莽茫o 脿 sustentabilidade.
Um 铆ndice ESG e de sustentabilidade totalmente transparente e publicamente dispon铆vel para institui莽玫es financeiras e corpora莽玫es melhoraria a transpar锚ncia, a responsabilidade e atenderia 脿 demanda por ESG.
Se grandes corpora莽玫es p煤blicas fossem obrigadas a relatar m茅tricas ESG universais, isso levaria a uma competi莽茫o saud谩vel entre as corpora莽玫es para ir al茅m dos requisitos m铆nimos de 铆ndice. Isso permitiria que investidores e consumidores vissem como as empresas est茫o realmente implementando pol铆ticas ESG, levando a uma maior transpar锚ncia. A divulga莽茫o significativa acabar谩 por levar a uma transforma莽茫o das pr谩ticas de compra, produ莽茫o, venda e investimento de uma empresa.
Corpora莽玫es e gestores de ativos influentes 鈥� como BlackRock, State Street ou Vanguard 鈥� devem abordar os interesses dos stakeholders em ESG, alterando suas pr谩ticas de governan莽a e investimento em rela莽茫o 脿 sua posi莽茫o de poder e influ锚ncia global.
Um 铆ndice p煤blico forneceria um ponto de refer锚ncia para o comportamento p煤blico e privado, a fim de lidar efetivamente com as causas das mudan莽as clim谩ticas desastrosas. Isso iria al茅m de postagens vazias de m铆dia social e declara莽玫es de sites corporativos, expondo as defici锚ncias das empresas na implementa莽茫o geral de pol铆ticas ESG.
O aumento da transpar锚ncia tamb茅m ajudaria a impedir que as empresas fizessem听greenwashing, aumentando suas classifica莽玫es ESG nas divulga莽玫es p煤blicas trimestrais ou semestrais.
Al茅m disso, um compromisso p煤blico compartilhado n茫o acabaria com os lucros, como alguns argumentaram. Em vez disso, pode mobilizar as pessoas a pensarem de maneira diferente sobre ganhos, crescimento e o que significa administrar um neg贸cio de sucesso.
Esse impulso pode levar 脿 integra莽茫o de diretores de sustentabilidade, que desempenham um papel fundamental para garantir a implementa莽茫o ESG eficaz, em empresas e organiza莽玫es.
Incentivar o investimento verde
Outra recomenda莽茫o 茅 que os governos de todo o mundo ofere莽am incentivos para investimentos verdes e investimentos orientados a prop贸sitos, como o Canad谩 fez com os cr茅ditos fiscais verdes que foram revelados no or莽amento de 2023.
Mas esses cr茅ditos fiscais precisam ir al茅m. Por exemplo, o governo poderia fornecer cr茅ditos fiscais aos setores de petr贸leo, g谩s e minera莽茫o para investir em energias renov谩veis. Tamb茅m poderia permitir que os investidores deduzissem as perdas corporativas relacionadas de sua renda pessoal.
Isso ajudar谩 a estimular o crescimento econ么mico, o investimento e o desenvolvimento em ind煤strias e tecnologias ben茅ficas, como vimos com o surgimento da ind煤stria de ve铆culos el茅tricos.
O objetivo deve ser incentivar as empresas a integrarem melhor as pr谩ticas sustent谩veis 鈥嬧�媏m seus modelos de neg贸cios e criar investimentos direcionados que favore莽am o investimento socialmente respons谩vel. Dessa forma, os governos podem usar seus sistemas tribut谩rios para apoiar tecnologias e modelos de neg贸cios que abordam as mudan莽as clim谩ticas.
O quadro geral
Os governos precisam ter uma vis茫o mais ampla sobre o desenvolvimento de pol铆ticas de sustentabilidade e resistir 脿s cr铆ticas de curto prazo. Uma maneira pela qual os governos mundiais podem fazer isso 茅 endossando publicamente as iniciativas ESG. As administra莽玫es p煤blicas tamb茅m devem fazer mais para promover ESG.
O Estado pode ajudar a tornar o setor financeiro sustent谩vel fornecendo empr茅stimos e financiamentos favor谩veis 鈥嬧�媝ara carteiras de investimentos mais verdes. Governos, bancos centrais e reguladores banc谩rios podem criar regulamenta莽玫es que exijam que as institui莽玫es financeiras implementem a sustentabilidade em suas pol铆ticas de subscri莽茫o. Isso envolveria colocar custos de juros mais altos em empr茅stimos com resultados ESG ruins para incentivar as ind煤strias a investir em melhores ESG.
Ao definir padr玫es transparentes para a responsabilidade ESG, exigindo que as empresas participem de 铆ndices e padr玫es de sustentabilidade e oferecendo incentivos econ么micos por meio da reforma tribut谩ria, os governos podem ter um efeito transformador nos neg贸cios por meio do ESG. Mas isso requer uma lideran莽a eficaz.
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